Modelo de valoración ajustado a la evolución del riesgo crediticio para carteras colectivas que invierten en títulos valores no tradicionales en la comisionista global Securities Colombia de la Ciudad de Medellín

Con los comportamientos del mercado financiero, las comisionistas de bolsa deben tener un modelo de valoración ajustado a la evolución del riesgo crediticio para las inversiones en títulos valores no tradicionales y de esta manera cumplir con los requerimientos emitidos por la Superintendencia Financiera de Colombia. En particular, se diseña el modelo sugerido por el regulador para la comisionista Global Securities de la ciudad de Medellín, para la cartera colectiva Credit Opportunities Fund - Compartimiento Facturas. El estudio de tipo descriptivo, analiza y diseña a partir del método CreditMetrics desarrollado por J.P Morgan, una valoración completa de la cartera teniendo en cuenta las pérdidas y ganancias por modificaciones de calidad crediticia.With the behavior in the financial market, stock brokers must have a valuation model adjusted to the evolution of credit risk for investments in non-traditional securities stock and in this way achieve the requirements released by the Financial Superintendence of Colombia. In particular, the model suggested by the regulatory commission for Global Securities in Medellin for the Credit Opportunities Fund - Bill Compartment is designed. The descriptive study analyzes and designs from CreditMetrics method developed by JP Morgan, full valuation of the portfolio taking into account gains and losses from changes in credit quality

Acceso al mercado de capitales – “guía metodológica para el inversionista inexperto”

97 Páginas.El presente trabajo de grado busca crear una guía metodológica para que los diferentes inversionistas, sin conocimientos en el mercado de capitales y con excedentes de liquidez, puedan realizar inversiones dentro del Mercado de Valores Colombiano, teniendo en cuenta los antecedentes históricos en la economía colombiana que impiden el conocimiento de los diferentes mercados que se ofrecen y la mala imagen que se ha podido generar dentro del mercado gracias a situaciones fuera del marco legal financiero que las regula. En este orden de ideas es pertinente crear una metodología en la que el inversionista pueda acceder al mercado de valores colombiano, conociendo sus tipos de mercado, los productos dentro del mismo y la regulación que se encuentra estipulada para su actividad. Realizaremos una descripción de forma precisa de la actual expansión del Mercado de Valores colombiano y su funcionamiento, con el fin de incentivar y promover la participación de los agentes económicos inexpertos

Propuesta de neuromarketing en valores Bancolombia

Actualmente el Marketing a desarrollado conjuntamente con las neurociencia una técnica llamada Neuromarketing, la cual explora el cerebro humano para resolver interrogantes que lleven a las organizaciones a conocer más a profundidad al ser humano, sus gustos, deseos, necesidades y motivadores de compra. En este documento se presenta como estrategia para una firma comisionista el conocimiento de cada uno de sus clientes para entregar a cada uno de ellos una propuesta de valor diferente, sin dejar a un lado que los valores éticos y morales que se deben aplicar en la utilización de este tipo de tecnologías no pueden dejar a un lado la integridad, libertad y respeto por el cliente

Modelo para cuantificar el riesgo de crédito en un Fondo de Inversión

En este trabajo de grado se determina cuál es el mejor modelo para cuantificar el riesgo de crédito en un Fondo de Inversión Colectiva FICs. Así mismo se contextualiza sobre la regulación Internacional para el riesgo de crédito; asi como cada uno de los Comités de Basilea. Se presentan los diferentes riesgos financieros haciendo énfasis en el riesgo de crédito. Por otra parte se investigarlos modelos estructurales para el control de riesgo de crédito; como lo son: Credimetrics, Credirisk Plus y KMV Moody´s y de acuerdo a los resultados obtenidos se diseñar un modelo que permita cuantificar el riesgo de crédito un Fondo de Inversión Colectivo, el cual podrá ser utilizado por cualquier Sociedad Fiduciaria o Comisionista de Bolsa.História y regulación internacional para el riesgo de crédito. Comité para la supervisión bancaria de Basilea I. Basilea II. BasileaIII. Clasificacion de riesgos. Definición de riesgos. Clasificación de los riesgos financieros. Riesgo de mercado. Riesgo de liquidez. Riesgo operativo. Riesgo legal. Riesgo de crédito. Clasificación del riesgo de crédito. Componentes del riesgo de crédito. Medición del riesgo de crédito. Metodologias de riego de crédito. KMV Moody´s. Metodología Credimetrics. CreditRisk Plus. Comparación entre los tres modelos. Modelo propuesto para cuantificar el riesgo en un fondo de inversión colectiva fic´s. Descripción del modelo. Aplicación del modelo. Análisis de resultados.Magíster en Finanzas CorporativasMaestrí

Diseño de un modelo de gestión basado en la metodología balanced scorecard aplicado a una comisionista de bolsa

Ingeniero (a) IndustrialPregrad

La importancia de la diversificación en la conformación de un portafolio de inversión en Colombia a partir del año 2009

La diversificación es importante en la conformación de un portafolio de inversión en Colombia a partir del año 2009, porque sin ella el capital invertido estaría expuesto a un mayor riesgo. La diversificación es necesaria para establecer qué activos son los más apropiados para conformar el portafolio de inversión, en la medida en que se permita, de acuerdo a los movimientos propios del mercado, minimizar las pérdidas del mismo. Con la diversificación se gestiona el riesgo. Un portafolio está expuesto a diferentes tipos de riesgo, tales como: Riesgo de mercado (tasa interés, inflación y tasa cambio), riesgo de crédito, liquidez, operacional, legal, entre otros. Para mitigar el efecto de estos riesgos sobre el portafolio, se pueden llevar a cabo diferentes metodologías y pautas para alcanzar la diversificación. Una de ellas es basada en la teoría de frontera eficiente de Markowitz que indica que una cartera es eficiente si proporciona la máxima rentabilidad posible para un riesgo dado o, de forma equivalente, si presenta el menor riesgo posible para un nivel determinado de rentabilidad. La diversificación eficiente es posible realizarla con herramientas estadísticas como la correlación, entre más débil sea esta entre dos activos, mayor será la probabilidad de cubrimiento del riesgo. La diversificación es importante y necesaria para todo tipo de inversionista llámese conservador, moderado y/o agresivo. Cada uno de ellos está enfrentado a cierto nivel de riesgo y por consiguiente debe gestionarlo y la mejor manera de hacerlo es diversificando su portafolio. En Colombia existen una serie de instrumentos financieros que permiten conformar un portafolio, dependiendo de su naturaleza, los hay de renta fija, renta variable, divisas y derivados. Dentro del grupo de renta fija se negocian los TES (Títulos de deuda pública), los bonos estatales y privados, los papeles comerciales y CDT´s entre otros. Con este abanico de posibilidades de inversión, es viable conformar un portafolio diversificado en Colombia. En síntesis, teniendo en cuenta el tipo de inversionista, los instrumentos de inversión disponibles, la presencia de los diferentes riesgos, las herramientas estadísticas y la relación entre rentabilidad y riesgo, es posible minimizar las pérdidas del portafolio conformado. Este proceso es diversificar, y el no hacerlo es dejar el capital “desprotegido” y susceptible a pérdidas cuantiosas no realizar la diversificación equivale a decir que invertir es igual que “apostar” sin medir las consecuencias. Es así como se establece la importancia de la diversificación en la conformación de un portafolio de inversión en Colombia.The diversification is important in the conformation of a portfolio of investment in Colombia as of year 2009, because without her the invested capital would be exposed to a major risk. Diversification is necessary to establish what assets are the most appropriate to make up for the investment portfolio to the extent that it is permitted, to the movements of the markets of the market, minimize the losses of it. By diversification risk can be managed. A portfolio is exposed to different types of risk, such as: Market risk (interest rate, inflation and exchange rate) credit risk, operational, legal liquidity, among others. To mitigate the effect of these risks on the portfolio, different methodologies and guidelines can be carried out to get diversification. One of them is based on the theory Markowitz efficient and provides maximum possible pro for a determined or an equivalent form if presents the least possible risk for a determined level of profitability. Efficient diversification is possible with statistical tools like correlation, the weaker this one it is between two assets the greater the probability of the hedging of the risk. Diversification is important and necessary for all types of investor, let it be called conservative, moderate or aggressive. Each one of them is facing certain level of risk and must work on it and the best way of doing it is diversifying his portfolio. There are in Colombia several financing instruments that allow you to build a portfolio, depending on its nature, there are those of fixed income, variable income, remittances and derivates. In the fixed revenue group TES, are traded government and private bonds, commercial legal motes and CDT's among others. With this range of investment possibilities, it is viable to make up for a diversified portfolio in Colombia. In brief, taking in to account the type of investor, the available instrument too is the presence of the different risk, the statistical too is and the relation between profitability and risk, it is possible to minimize the losses of the portfolio being made up. This process is to diversify and not to do, it is to leave the capital unprotected and susceptible to lots of losses by not executing the diversification it is the same as to retting not measuring the consequences this is how importance is established in diversification at the moment of conformation in at investment portfolio in Colombia

Feasibility of the implementation of a business unit at the Autonomous University of Manizales -UAM-dedicated to direct investments in the Colombian Stock Exchange -BVC-

A raíz de la fusión de las tres bolsas de valores que existían en Colombia a saber Bogotá, Medellín y Occidente para convertirse en una sola denominada Bolsa de Valores de Colombia -BVC-, las firmas comisionistas de bolsa que operan en nuestro país se vieron enfrentadas a cambios estructurales no reduccionistas que les permitiera afrontar efectivamente los desafíos impuestos por el nuevo orden económico mundial y que exigen a las empresas nacionales nuevas posibilidades de invertir y arbitrar recursos por medio de productos bursátiles rentables y seguros. En este escenario se ha detectado una nueva oportunidad de negocios para la Universidad Autónoma de Manizales, pues esta Institución cuenta con los recursos suficientes generados a través de las donaciones recibidas desde el año 1996, para constituir una nueva unidad dedicada a realizar transacciones directamente con la bolsa tanto para la Institución como para terceros. A la luz de este propósito el presente proyecto se ocupa de determinar la factibilidad de constituir esta nueva unidad de negocios, como parte integral de la Universidad, analizando para ello además de las condiciones financieras, los aspectos legales, técnicos, de mercadeo, sociales, académicos y económicos. El trabajo de investigación cuenta con un rico componente estadístico y financiero como apoyo para determinar cada paso dentro del análisis y como sustentación matemática para la determinación de estructura de series numéricas, análisis de la información recopilada por diez años, métodos para hallar el rendimiento y el riesgo; todo comprometido en el mejor desarrollo de la investigación. Para concluir definitivamente que es una alternativa viable para la Universidad dada su atractiva rentabilidad y bajo riesgo.Instituto Tecnológico de Estudios Superiores de Monterrey ITESMINTRODUCCIÓN 1 1. REFERENTE CONCEPTUAL 4 1.1. Área Temática 4 1.2. Área Problemática 16 1.3. Formulación del Problema 32 1.4. Objetivos 33 1.4.1. Objetivo General 33 1.4.2. Objetivos Específicos 33 1.5. Antecedentes 34 1.6. Justificación 36 2. ESTRATEGIA METODOLÓGICA 39 2.1. Tipo de Estudio 39 2.2. Diseño 40 2.3. Población y Muestra 40 2.4. Procedimiento de Recolección de Información 44 2.5. Técnicas e Instrumentos 44 3. REFERENTE TEÓRICO 46 3.1. Plan de Negocios 46 3.1.1. Análisis del Mercado 47 3.1.2. Análisis Técnico 50 3.1.3. Análisis Administrativo 51 3.1.4. Análisis Legal y Social 51 3.1.5. Análisis Económico 51 3.1.6. Análisis de Valores Personales 52 3.1.7. Análisis Financiero 52 3.1.8. Análisis de Sensibilidad 52 3.2. El Mercado de Valores 53 3.2.1. Inversionistas y Sociedades Emisoras 57 3.2.2. El Comisionista 63 3.2.2.1. Requisitos para Ser Comisionista de Bolsa 68 3.2.2.2. Componentes Administrativos 71 3.2.2.3. Aspectos de Infraestructura y Dotación 80 3.2.2.4. Aspectos del Talento Humano 80 3.2.2.5. Aspectos Financieros 82 3.2.3. Sociedades Calificadoras de Riesgo 85 3.2.4. Cámara de Compensación 87 3.2.5. Entidades Reguladoras 88 3.3. Universidad Autónoma de Manizales -UAM- 90 3.3.1. Direccionamiento Estratégico de la UAM 92 3.3.2. Vice-Rectoría Administrativa y Financiera (V.R.A.F.) 96 3.3.2.1. Direccionamiento Estratégico de la V.R.A.F. 99 3.4. Comunidad Universitaria de Manizales 103 4.7. Escenario Financiero Adecuado Para Optimizar La Rentabilidad De La Unidad De Negocios UAM, Con Base En El Sector De Comisionistas De Bolsa. 159 5. PROPUESTA DE ESTRATEGIAS PARA EL DESARROLLO DE LA UNIDAD DE NEGOCIOS UAM. 167 5.1. Estrategia Jurídica y Logística 167 5.2. Estrategia Financiera 170 5.2.1. Simulación 173 5.2.2. Modelos y Simulación 173 5.2.2.1. Distribuciones Continuas 174 5.2.2.2. Distribuciones Discretas 175 5.2.3. Definición de Variables de Entrada 177 5.2.3.1. Comisión Sobre Renta 177 5.2.3.2. Inflación Anual 177 5.2.3.3. Porcentaje de Imprevistos 178 5.2.3.4. Inversión Mensual de Terceros 178 5.2.3.5. Porcentaje de Capital Disponible para Invertir 179 5.2.3.6. Seguros y Dotación 179 5.2.3.7. Rentabilidad Promedio 180 5.2.4. Obtención y Análisis 182 5.3. Estrategia Recurso Humano 189 5.4. Estrategia de Mercado 190 5.5. Estrategia de Impacto Social 192 5.6. Estrategia Administrativa 195 CONCLUSIONES. GLOSARIO BIBLIOGRAFÍA ANEXOSMaestríaAs a result of the merger of the three stock exchanges that existed in Colombia, namely Bogotá, Medellín and Occidente to become a single one called the Colombian Stock Exchange -BVC-, the brokerage firms operating in our country were faced with to non-reductionist structural changes that would allow them to effectively face the challenges imposed by the new world economic order and that demand from national companies new possibilities to invest and arbitrate resources through profitable and safe stock exchange products. In this scenario, a new business opportunity has been detected for the Autonomous University of Manizales, since this Institution has sufficient resources generated through the donations received since 1996, to constitute a new unit dedicated to carry out transactions directly with the bag both for the Institution and for third parties. In light of this purpose, this project deals with determining the feasibility of establishing this new business unit, as an integral part of the University, analyzing for this, in addition to financial conditions, legal, technical, marketing, social, academic and economic. The research work has a rich statistical and financial component as support to determine each step within the analysis and as mathematical support for the determination of the structure of numerical series, analysis of the information collected over ten years, methods to find the performance and the risk; all committed to the best development of research. To definitively conclude that it is a viable alternative for the University given its attractive profitability and low risk.Modalidad Presencia

Gestión jurídica del riesgo financiero por parte de las entidades bancarias en Colombia y la injerencia en la crisis financiera mundial de 2008

En Colombia la gestión jurídica de riesgos financieros se ha regulado a través de Circulares Externas de la Superintendencia Financiera de Colombia en las cuales se ha plasmado la forma adecuada de administrar los riesgos de Crédito, de Mercado, de Liquidez, Operativos y de Lavado de Activos y de la Financiación del terrorismo. El presente proyecto de grado tiene como objetivo analizar los importantes avances normativos de dichas circulares que han desarrollado lo sostenido por convenios internacionales como Basilea I y Basilea II. Teniendo en cuenta lo anterior se estudian dichas normas jurídicas en relación con los fenómenos jurídicos y económicos que desencadenaron en la Crisis financiera mundial de 2008, relacionándola con las crisis financieras colombianas de 1982 y 1999, y haciendo una aproximación del marco jurídico financiero del país, con especial énfasis en la reciente ley 1328 de 2009.In Colombia, Financial Risk Management has been developed by the External Circular Letters issued by the Colombian Financial Superintendence, which had expressed the correct way to manage risk types such as credit, market, liquidity, operational, and money laundering and terrorism financing. This document s objective is to analyze the important normative advancements of those letters that have reflected the main subjects of the international agreements of Basel I and Basel II. In fact, those regulations have been studied side by side with the principal causes that broke out with the world financial crisis of 2008, relating it to the Colombian Financial breakdowns of 1982 and 1999, and making a major study of the Colombian framework of financial law, with emphasis on recent law 1328 of 2009.Abogado (a)Pregrad

Uso de derivados para el cubrimiento de riesgo operativo y crediticio en empresas manufactureras en Colombia

Administrador (a) de EmpresasPregrad

Financiación de las empresas en Colombia a través del mercado de deuda corporativa

En el desarrollo de esta investigación se identifican cuáles han sido las principales variables de las que depende el volumen de negociación del mercado de deuda privada en Colombia, cuáles de ellas no tienen relación alguna, que importancia tienen cada una de esas variables dentro de la explicación de la variable dependiente y además a encontrar una respuesta empírica a la pregunta sobre qué tipo de relación (si de sustitución o complementariedad) se presenta entre el crédito bancario y el volumen de negociación de deuda.Cláusulas o Covenants. Opciones de Negociación. Patrón del Flujo de Caja. Maduración, Precio y Calificación de los Bonos. Actores del mercado de deuda privada. Emisores. Fondos de Inversión Colectiva. Intermediarios. Inversionistas. Bancas de Inversión y Calificadoras de Riesgo. Autoridades. Proveedores de Precios e Infraestructura. Estructura Óptima de Capital. El mercado de deuda privada en colombia. Antecedentes. Hechos estilizados del Mercado de Deuda Privada. Comparación Internacional. Descifrando el desarrollo del mercado de deuda privada en Colombia. Aproximaciones a la Estructura de Capital de las empresas en Colombia. Datos y metodología. Descripción de los datos. Volumen de negociación del mercado de deuda privada (MONTO_DPRIV). Índice General de la Bolsa de Valores de Colombia (IGBC). Índice de Precios al Consumidor (IPC). Emisión de Títulos de Emisión Soberana (EMISION_TES). Monto de colocaciones en deuda privada (COLOC_DPRIV. Tasa de intervención de política monetaria del Banco de la República (TII_BRC). Tasa de colocación consolidada del Banco de la República (TASA_INTERES_COLOC). Crédito doméstico bruto al sector privado (CREDITO_PRIVADO). Enfoque de Series de Tiempo. Metodología Box-Jenkins. Paso 1 – Comportamiento de la Serie. Paso 2 – Funciones de Autocovarianza y Autocorrelación. Paso 3 – Estimación de los parámetros. Paso 4 – Confiabilidad de los resultados. Paso 5 – Pronóstico. Enfoque de Econometría Tradicional. Metodología de Mínimos Cuadrados Ordinarios. Identificación del Modelo Paso 2 – Estimación de los parámetros del Modelo. Paso 3 – Pruebas de especificación. Paso 4 – Confiabilidad de los resultados. Resultados empíricos. Modelo basado en el enfoque de Series de Tiempo. Paso 1 – Comportamiento de la Serie. Paso 2 – Funciones de Autocovarianza y Autocorrelación. Paso 3 – Estimación de los parámetros. Paso 4 – Confiabilidad de los resultados. Modelo basado en el Enfoque Econométrico Tradicional. Paso 1 – Identificación del Modelo. Paso 2 – Estimación de los parámetros del Modelo. Paso 3 – Pruebas de especificación. Paso 4 – Pruebas de especificación. Propuestas para el desarrollo del mercado de deuda privada. Curvas de valoración teóricas. Índices de Referencia. Promoción del uso de las TTV. Prestamos de Valores. Desarrollo del Mercado de Derivados. Sesgo Regulatorio y Limitaciones. Formadores De Liquidez. Eliminación de Barreras. Inversionistas extranjeros.Magíster en Finanzas CorporativasMaestrí